FINASCOP
ДОЛГОВОЙ РЫНОК РФ - RGBI(ОФЗ) - ПАДЕНИЕ ВОЗОБНОВИЛОСЬ
После трехнедельной паузы, падение российского долгового рынка возобновилось с новой силой. Основным триггером снижения рынка стал пересмотр среднего диапазона значений по ключевой ставки ЦБ РФ на 2022г, с 7.3% - 8.3% до 9-11%. Это сильный сигнал рынку, намекающий на высокую вероятность перехода рынка ОФЗ к двухзначной доходности, причем без точного указания ее предельного значения.
ЦБ РФ одним из первых начал борьбу с ценовым беспределом и к настоящему моменту российский регулятор находится в лидерах среди всех центробанков мира по скорости и решительности в области ужесточения денежно-кредитной политики.
EconomicState
ФРС снова промахнулся
Данные о динамике потребительской инфляции в США за январь напугали инвесторов. Общий индекс потребительских цен вырос на 0.6% м/м при консенсусе 0.4% м/м, а в годовом исчислении показатель повысился на 7.5% при прогнозе 7.3%. Базовый индекс потребительских цен (без учета динамики стоимости продуктов питания и энергии) поднялся на 0.6% м/м, превысив ожидания, его рост достиг 6.0% в сопоставлении год к году при консенсусе 5.9%.
На рынках усилились ожидания, что Федрезерв может уже в марте начать цикл нормализации ДКП повышением ставки по доллару сразу на 0.5% после данных об американской инфляции, отразивших самый большой годовой прирост потребительских цен за последние 40 лет.
Рост инфляции выше прогнозов и новые признаки, укоренения инфляционной тенденции способны усилить покупки доллара, так как рынки будут закладывать в цену более высокий темп повышения ставки. Инвесторы будут ожидать ускорения дальнейших повышений. И это обещает стать плохой новостью для рынков.
FinanceMap
Доход на человека в 1800, 1975 и 2015 годах
В начале XIX века подавляющее большинство, более 80% мира, жило в материальных условиях, которые сегодня мы бы назвали крайней бедностью.
В 1975 году, 175 лет спустя, мир разделился на бедный развивающийся мир и развитый мир, который был более чем в 10 раз богаче.
В течение следующих 4 десятилетий распределение доходов в мире снова резко изменилось. Произошла конвергенция доходов: во многих более бедных странах, особенно в Юго-Восточной Азии, доходы росли быстрее, чем в богатых странах. Доходы многих беднейших граждан мира увеличились, а крайняя нищета сокращалась быстрее, чем когда-либо в истории человечества.
Sgcapital
Сегодня про рынок акций США. Тот факт, что он, несмотря на достаточное количество поводов, держится гораздо выше январских минимумов, несомненно, внушает оптимизм. Но к осторожности призывает один из основных лидирующих индикаторов - спред высокодоходных облигаций.
Он уверенно и без пауз растет с начала года и уже обновил 12-месячный максимум. Это означает, что инвесторы в облигации требуют все более высокую премию за риск. Практический опыт говорит о том, что в периоды расширения (роста) спреда рисковые рынки находятся под давлением.
Это не означает, что рынок акций США должен обязательно начать падать прямо с этих уровней. Но рост спреда требует исключить импульсивные и агрессивные покупки. По крайней мере, до тех пор, пока сам рынок (индекс S&P500) динамикой цены не подтвердит, что "все в порядке". Признаком этого, на мой взгляд, могло бы стать возвращение над 200-дневную среднюю и обновление февральских максимумов на 4600.
Если это произойдет, то, думаю, будет сопровождаться сужением (снижением) спреда высокодоходных облигаций. Однако до этого момента рынок акций продолжит оставаться в ситуации неопределенности, при которой пробой 4600 вверх или 4200 вниз имеют примерно одинаковые шансы.
Blablanomika
Мировые цены на продовольствие продолжают расти
В январе 2022 года индекс продовольственных цен ФАО составил 135,7 пункта, что на 22,2 пункта превышает значение годовой давности и является максимальным значением с апреля 2011 года.
Основной вклад в рост цен на продовольствие на этот раз внесло подорожание растительных масел и молочных продуктов. Мировые цены на пальмовое, соевое, рапсовое и подсолнечное масла продолжили расти на фоне увеличения спроса и ограниченного предложения (в частности, ожидается сокращение поставок пальмового масла из Индонезии).
Что касается молочной продукции, то наибольший рост демонстрировали цены на сухое обезжиренное молоко и сливочное масло. Среди факторов роста цен — сокращение экспорта из ряда стран Западной Европы, а также задержки при транспортировке и переработке молока в связи с дефицитом рабочей силы.
Мировые цены на зерновые и мясо выросли незначительно. При этом мировые цены на сахар, в отличие от всех других видов продовольствия, снижаются уже второй месяц подряд. Это происходит благодаря хорошим прогнозам на урожай в странах-крупнейших экспортерах тростникового сахара — Индии, Бразилии и Тайланде.
Тем не менее, инфляционное давление на российский рынок сохраняется. Поэтому неплохо было бы задуматься о дополнительной поддержке отечественных сельхозпроизводителей накануне весенней посевной, а не только пытаться подавлять рост цен на продукты питания на внутреннем рынке административными методами.
Proeconomics
Кредит в Китае обычно резко возрастает в январе. В январе 2022 года произошёл самый большой скачок за всю историю. Китай решил печатать деньги с огромной скоростью (и увеличивать и так гигантский госдолг, достигший 320-335% ВВП), чтобы стимулировать экономику.
Для мировых рынков это хороший сигнал. Пока китайское правительство работает анестезиологом или уже скорее реаниматологом, глобальная экономика продолжит расти.
***
Российский рубль – одна из самых недооцененных валют мира. При этом намеренная девальвация рубля не вызвала экономический рост в стране.
Самый крепкий рубль был в 2008 и 2013 годах – на 38-41% слабее по ППС. Сегодня эта величина 55-57%.
Что интересно, рубль в середине 1990-х был сильнее, чем сейчас.
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. Точка зрения, информация или мнения, выраженные в тексте, принадлежат исключительно автору, а не работодателю автора, организации, комитету или другой группе, физическому лицу или компании.
Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.
Предупреждение о рисках: CFD-контракты – сложные инструменты, сопряженные с высокой степенью риска быстрой потери денег ввиду использования кредитного плеча. 75% и 75% розничных инвесторов теряют деньги на торговле CFD в рамках сотрудничества с Tickmill UK Ltd и Tickmill Europe Ltd соответственно. Вы должны оценить то, действительно ли Вы понимаете, как работают CFD-контракты, и сможете ли Вы взять на себя высокий риск потери своих денег.
Фьючерсы и опционы: торговля фьючерсами и опционами с маржей несет высокую степень риска и может привести к убыткам, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Эти продукты подходят не для всех инвесторов. Убедитесь, что вы полностью понимаете риски и принимаете соответствующие меры для управления своими рисками.
Арман активно торгует на рынке Forex уже 10 лет. Занимается обучением начинающих трейдеров и консультированием в части торговли и построения собственной торговой стратегии и управления рисками. Имеет больше 7 лет опыта работы в различных брокерских компаниях в качестве аналитика и консультанта.