Khi Mỹ tiến tới cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày 3 tháng 11 năm 2026, các nhà giao dịch trên toàn thế giới sẽ theo dõi không chỉ kết quả mà cả phản ứng của thị trường trong những ngày và tuần tiếp theo.

Lịch sử cho thấy dù đêm bầu cử thường chiếm sóng truyền thông, một số biến động thị trường lớn nhất lại xuất hiện sau đó, do dữ liệu kinh tế, kỳ vọng ngân hàng trung ương và tâm lý nhà đầu tư thay đổi, chứ không chỉ do chính trị.

Đối với nhà giao dịch, câu hỏi không đơn giản là ai thắng mà còn là thị trường nào phản ứng mạnh nhất, biến động kéo dài bao lâu và cơ hội mới xuất hiện ở đâu.

PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG

Vì sao bầu cử giữa nhiệm kỳ quan trọng

Bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ quyết định quyền kiểm soát Quốc hội, gồm toàn bộ 435 ghế Hạ viện và 35 ghế Thượng viện.

Kết quả có thể ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận về chi tiêu chính phủ, thuế, quy định, ngân sách quốc phòng và chính sách kinh tế. Tuy nhiên, thị trường thường quan tâm nhiều hơn đến tác động lên tăng trưởng, lạm phát, lãi suất và vay nợ công hơn là chính trị thuần túy.

Vì nhà đầu tư đã định vị cho các kịch bản khác nhau, kết quả bất ngờ có thể tác động mạnh hơn kết quả được dự đoán.

Bảy bài học từ năm cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ gần nhất

Dù không cuộc bầu cử nào giống nhau, phân tích các kỳ bầu cử trước cho thấy một số mô hình lặp lại trong nhiều môi trường thị trường.

Thành tích quá khứ không phải chỉ báo đáng tin cậy cho tương lai, nhưng những quan sát này có thể giúp nhà giao dịch xác định các thị trường cần theo dõi khi sự chú ý gia tăng.

1. Thị trường bình ổn sau bỏ phiếu

Biến động giảm sau phần lớn các cuộc bầu cử gần đây. Trong bốn trên năm chu kỳ, dao động hàng ngày của Nasdaq trong tháng sau bầu cử nhỏ hơn tháng trước. Năm 2014, mức biến động bình quân ngày giảm hơn một nửa từ 1,03% xuống 0,41%. Ngoại lệ là năm 2010 khi thông báo chính sách lớn của Fed tạo thêm hoạt động giao dịch.

2. Một sự kiện lớn hơn xuất hiện ngay sau đó

Một số biến động mạnh nhất xảy ra sau ngày bầu cử. Năm 2010, Fed công bố chương trình mua trái phiếu lớn vào hôm sau. Năm 2018, Fed họp hai ngày sau đó. Năm 2022, báo cáo lạm phát thấp hơn kỳ vọng hai ngày sau bầu cử hỗ trợ đà tăng; còn năm 2014 quyết định của OPEC cuối tháng gây sức ép lên giá dầu.

3. Vàng giảm rồi tăng

Vàng thường yếu đi ngay sau ngày bầu cử ở đa số trường hợp, nhưng tăng trong tháng tiếp theo ở cả năm giai đoạn được nghiên cứu.

Điều này cho thấy tâm lý nhẹ nhõm sau bầu cử có thể tạm thời làm giảm nhu cầu tài sản trú ẩn, trước khi các yếu tố dài hạn như lãi suất, kỳ vọng lạm phát và tăng trưởng trở lại chi phối.

4. Thị trường trái phiếu biến động đáng kể

Sau bầu cử, sự chú ý thường chuyển sang trái phiếu Kho bạc Mỹ. Trong bốn trên năm kỳ, lợi suất trái phiếu 30 năm thay đổi mạnh hơn loại hai năm trong tháng tiếp theo. Năm 2022, lợi suất 30 năm giảm 0,84 điểm phần trăm so với 0,36 điểm ở kỳ hạn hai năm. Lợi suất mười năm cũng giảm trong bốn trên năm giai đoạn sau bầu cử.

5. Dầu đi theo câu chuyện riêng

Lịch sử cho thấy giá dầu chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ cung, cầu và địa chính trị so với thay đổi quyền kiểm soát Quốc hội.

Trong bốn trên năm kỳ bầu cử, dầu thô tiếp tục xu hướng đã hình thành trước ngày bỏ phiếu. Vì vậy, diễn biến năng lượng toàn cầu có thể quan trọng hơn tin chính trị đơn thuần.

6. Tài sản trú ẩn bị bán ra

Yên Nhật, tài sản trú ẩn truyền thống, suy yếu so với USD trong ngày tiếp theo ở bốn trên năm kỳ bầu cử. Cùng với thị trường cổ phiếu ổn định hơn, điều này cho thấy nhà đầu tư giảm vị thế phòng thủ khi kết quả rõ ràng.

7. Ngoại hối thường phản ứng muộn hơn

Đêm bầu cử không phải lúc nào cũng tạo ra biến động tiền tệ lớn nhất. Dù phản ứng ban đầu thường hạn chế, GBP/USD biến động trung bình khoảng 3% trong tháng tiếp theo của năm kỳ bầu cử gần đây.

Điểm khởi đầu cho năm 2026

Trước bốn trên năm cuộc bầu cử gần nhất, một đảng nắm cả hai viện, như Đảng Cộng hòa hiện nay. Mỗi lần ít nhất một viện đổi quyền kiểm soát. Điều này không dự đoán kết quả năm 2026, nhưng cung cấp bối cảnh để hiểu cách thị trường đánh giá các kịch bản, kể cả Quốc hội không thay đổi.

CÁC THỊ TRƯỜNG CẦN CHÚ Ý

Thị trường đáng theo dõi

Chỉ số Mỹ

Lịch sử cho thấy giao dịch ổn định hơn khi đã có kết quả. Điều cần theo dõi là liệu biến động ngày 4 tháng 11 có duy trì qua báo cáo việc làm và lạm phát tiếp theo không.

Công cụ chính: US500, USTEC và US30.

Tài sản trú ẩn: Yên và Vàng

Hai tài sản trú ẩn kinh điển luôn được chú ý trong giai đoạn bất định. Nếu nhà đầu tư yên tâm sau bầu cử, cả hai có thể chịu áp lực. Nếu kiểm phiếu kéo dài hoặc bị tranh chấp, chúng có thể được hỗ trợ.

Công cụ chính: USDJPY và XAUUSD.

Thị trường Forex

Thị trường tiền tệ có thể phản ứng với thay đổi kỳ vọng chính sách Fed, tăng trưởng kinh tế và khẩu vị rủi ro.

Công cụ chính: EURUSD, GBPUSD, USDJPY.

Thị trường năng lượng

Trong lịch sử, giá dầu chịu tác động từ cung cầu toàn cầu và địa chính trị nhiều hơn riêng kết quả bầu cử. Tuy nhiên, thị trường năng lượng vẫn được chú ý khi nhà đầu tư đánh giá tác động chính sách.

Công cụ chính: WTI và Brent.

Giao dịch thị trường toàn cầu cùng Tickmill

Theo dõi cơ hội tại ngoại hối, chỉ số, hàng hóa và các thị trường khác, sẵn sàng mở vị thế cùng Tickmill.

Những điều cần cân nhắc

Đòn bẩy và yêu cầu bổ sung ký quỹ: Hợp đồng tương lai được giao dịch ký quỹ và định giá lại hàng ngày. Nếu giá đi ngược dự đoán, bạn có thể cần bổ sung tiền; khoản lỗ có thể vượt quá ký quỹ ban đầu.

Bán quyền chọn có rủi ro cao: Người mua quyền chọn có thể mất tối đa phí quyền chọn đã trả, trong khi người bán có thể chịu khoản lỗ đáng kể.

Đáo hạn và chuyển kỳ hạn: Hợp đồng tương lai và quyền chọn đều có ngày đáo hạn. Giữ vị thế qua thời điểm này có thể yêu cầu chuyển sang hợp đồng kỳ hạn sau và phát sinh chi phí.

Thanh khoản qua đêm: Nhiều thị trường tương lai giao dịch trong thời gian dài, nhưng thanh khoản thay đổi theo ngày. Thanh khoản thấp có thể khiến chênh lệch giá rộng hơn và biến động mạnh hơn.

CÁC KỊCH BẢN CÓ THỂ XẢY RA

Ba kịch bản thị trường có thể xem xét

Khi ngày bầu cử đến gần, các bên tham gia đánh giá nhiều kết quả và tác động chính sách trong những năm tiếp theo. Thành phần Quốc hội còn chưa chắc chắn, nhưng có ba kịch bản chính.

Đảng Cộng hòa giữ cả hai viện

Nếu Đảng Cộng hòa tiếp tục kiểm soát Hạ viện và Thượng viện, các ưu tiên hiện tại như chi tiêu ngân sách, thuế và vay nợ chính phủ có thể vẫn được chú ý. Nhà đầu tư sẽ đánh giá tác động lên cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa.

Quốc hội chia rẽ

Nếu mỗi đảng kiểm soát một viện, việc thông qua luật lớn có thể khó hơn. Thay đổi chính sách chậm đôi khi giúp ổn định thị trường, nhưng cũng tăng nguy cơ bế tắc ngân sách và chi tiêu.

Đảng Dân chủ thắng cả hai viện

Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát có thể tập trung vào y tế, nhà ở, khả năng chi trả năng lượng và chi phí sinh hoạt. Nhà đầu tư cũng theo dõi ảnh hưởng của việc giám sát và ưu tiên lập pháp đến các ngành kinh tế.

QUẢN LÝ RỦI RO

Điều nhà giao dịch cần lưu ý

Các sự kiện chính trị lớn như bầu cử giữa nhiệm kỳ có thể gia tăng biến động và gây thay đổi giá nhanh trên nhiều loại tài sản.

Chuẩn bị cho chênh lệch giá rộng hơn về đêm

Thanh khoản thấp hơn trong giờ giao dịch châu Á khi kết quả đầu tiên xuất hiện, có thể khiến spread và chi phí tăng.

Lập kế hoạch cho khoảng trống giá và trượt giá

Giá có thể vượt qua mức stop-loss. Lệnh stop-loss thông thường không đảm bảo khớp đúng mức giá đặt.

Cân nhắc kỹ quy mô vị thế

Với đòn bẩy, biến động nhỏ cũng có thể gây lỗ lớn. Hãy cân nhắc vị thế nhỏ hơn thường lệ.

Kiểm tra mức ký quỹ

Yêu cầu ký quỹ có thể thay đổi quanh sự kiện lớn. Đảm bảo đủ tiền để tránh bị đóng vị thế cưỡng bức.

Ghi nhớ ngày công bố dữ liệu

Báo cáo việc làm ngày 6 tháng 11 và lạm phát ngày 10 tháng 11 có thể tác động thị trường không kém cuộc bầu cử.

Chuẩn bị cho kết quả kéo dài

Những cuộc đua sít sao, khả năng bầu cử vòng hai ngày 1 tháng 12 và tranh chấp pháp lý mà quan chức bang cho biết đang chuẩn bị ứng phó có thể kéo dài bất ổn.

Theo dõi bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ cùng Tickmill  | Mở tài khoản